[block id=”bo-sung-1″]

Thị trường chứng khoán khó có thể hoạt động một cách lành mạnh và hiệu quả nếu lượng chứng khoán cung cấp trên thị trường không nhiếu và số lượng các nhà đầu tư trên thị trường nhỏ.
1. Tính cấp thiết của đề tài:
Sau hai năm kể từ ngày thị trường chứng khoán chính thức đi vào hoạt động, công tác tạo hàng hoá cho thị trường của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước đã có những bước thành công đáng khích lệ, mặc dù vậy cũng phải thừa nhận một thực tế là lượng hàng hoá chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt nam vẫn còn rất mỏng, chủng loại chứng khoán chưa đa dạng. Đây là một trong những nguyên nhân khiến cho các nhà đầu tư không mấy mặn mà khi tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam do họ không có nhiều cơ hội để lựa chọn. Và điều này sẽ làm cho thị trường chứng khoán dễ đi chệch ra khỏi quỹ đạo được xác định trước trong vai trò là một kênh huy động và phân bổ một cách có hiệu quả những nguồn lực trong xã hội, đồng thời là một định chế bảo vệ quyền lợi chính đáng của các nhà đầu tư. Vì vậy một yêu cầu cấp thiết cho sự phát triển của thị trường là tạo ra nguồn hàng hoá đa dạng và có sức hấp dẫn thu hút sự tham gia đông đảo của các nhà đầu tư trong nước và quốc tế.
2. Mục đích của đề tài:
Đề tài này tập trung nghiên cứu thực trạng về hàng hoá, tìm ra nguyên nhân những tồn tại và khuyến nghị những giải pháp phát triển hàng hoá cho thị trường chứng khoán còn non trẻ của Việt Nam. Đồng thời tác giả cũng mạnh dạn đưa ra những đánh giá về tiềm năng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:
Đề tài tập trung nghiên cứu:
– Chủng loại hàng hoá trên thị trường chứng khoán Việt nam,
– Hoạt động phát hành chứng khoán trên thị truờng sơ cấp: Bao gồm hoạt động phát hành cổ phiếu và trái phiếu, đặc biệt nghiên cứu việc phát hành chứng khoán gắn liền với quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước
– Hoạt động niêm yết chứng khoán trên thị trường chứng khoán và những hoạt động gắn liền với việc niêm yết chứng khoán đó là tình hình giao dịch chứng khoán niêm yết, tình hình công bố thông tin của các doanh nghiệp niêm yết, hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết sau khi niêm yết.
4. Phương pháp nghiên cứu
Việc nghiên cứu được tiến hành bằng cách:
– Theo dõi và thu thập thông tin về thực trạng hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam
– Tổng hợp, phân tích và đánh giá trên cơ sở những lý thuyết tài chính, chứng khoán. Các thông tin được phân tích không đặt riêng biệt mà được nhận định trong bối cảnh chung của nền kinh tế và điều kiện kinh tế xã hội của đất nước.
– Tìm hiểu kinh nghiệm phát triển hàng hoá chứng khoán của các nước có điều kiện gần giống như của Việt Nam để rút ra những bài học cần thiết trong quá trình phát triển hàng hoá nói riêng và phát triển thị trường nói chung.
5. Nét mới của khoá luận
– Nghiên cứu và phân tích một cách chi tiết cụ thể mọi vấn đề liên quan đến hàng hoá của thị trường chứng khoán Việt nam trên cơ sở theo dõi một cách sát sao tình hình của thị trường sau hơn hai năm hoạt động.
– Đánh giá về triển tiềm năng phát triển của thị trường chứng khoán nói chung và hàng hoá trên thị trường nói riêng.
– Khuyến nghị những giải pháp đúng đắn phát triển hàng hoá và thị trường chứng khoán Việt Nam.
6. Bố cục của khoá luận
Tên đề tài: Thực trạng về hàng hoá trên thị trường chứng khoán Việt Nam và giải pháp thúc đẩy sự phát triển hàng hoá.
Ngoài phần mở đầu và kết luận khoá luận bao gồm 3 chương:
Chương I: Lý luận về thị trường chứng khoán sơ cấp và hàng hoá của thị trường chứng khoán.
Chương II: Thực trạng về hàng hoá trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Chương III: Giải pháp phát triển hàng hoá và tiềm năng của thị trường chứng khoán Việt nam trong tương lai.

Tải tài liệu miễn phí - My WordPress Blog36

Tải tài liệu Khóa luận Thực trạng về hàng hóa trên thị trường chứng khoán Việt Nam và giải pháp thúc đẩy sự phát triển hàng hóa

download1 google drive

LỜI MỞ ĐẦU
Thị trường chứng khoán khó có thể hoạt động một cách lành mạnh và hiệu quả nếu lượng chứng khoán cung cấp trên thị trường không nhiếu và số lượng các nhà đầu tư trên thị trường nhỏ.
1. Tính cấp thiết của đề tài:
Sau hai năm kể từ ngày thị trường chứng khoán chính thức đi vào hoạt động, công tác tạo hàng hoá cho thị trường của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước đã có những bước thành công đáng khích lệ, mặc dù vậy cũng phải thừa nhận một thực tế là lượng hàng hoá chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt nam vẫn còn rất mỏng, chủng loại chứng khoán chưa đa dạng. Đây là một trong những nguyên nhân khiến cho các nhà đầu tư không mấy mặn mà khi tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam do họ không có nhiều cơ hội để lựa chọn. Và điều này sẽ làm cho thị trường chứng khoán dễ đi chệch ra khỏi quỹ đạo được xác định trước trong vai trò là một kênh huy động và phân bổ một cách có hiệu quả những nguồn lực trong xã hội, đồng thời là một định chế bảo vệ quyền lợi chính đáng của các nhà đầu tư. Vì vậy một yêu cầu cấp thiết cho sự phát triển của thị trường là tạo ra nguồn hàng hoá đa dạng và có sức hấp dẫn thu hút sự tham gia đông đảo của các nhà đầu tư trong nước và quốc tế.
2. Mục đích của đề tài:
Đề tài này tập trung nghiên cứu thực trạng về hàng hoá, tìm ra nguyên nhân những tồn tại và khuyến nghị những giải pháp phát triển hàng hoá cho thị trường chứng khoán còn non trẻ của Việt Nam. Đồng thời tác giả cũng mạnh dạn đưa ra những đánh giá về tiềm năng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:
Đề tài tập trung nghiên cứu:
– Chủng loại hàng hoá trên thị trường chứng khoán Việt nam,
– Hoạt động phát hành chứng khoán trên thị truờng sơ cấp: Bao gồm hoạt động phát hành cổ phiếu và trái phiếu, đặc biệt nghiên cứu việc phát hành chứng khoán gắn liền với quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước
– Hoạt động niêm yết chứng khoán trên thị trường chứng khoán và những hoạt động gắn liền với việc niêm yết chứng khoán đó là tình hình giao dịch chứng khoán niêm yết, tình hình công bố thông tin của các doanh nghiệp niêm yết, hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết sau khi niêm yết.
4. Phương pháp nghiên cứu
Việc nghiên cứu được tiến hành bằng cách:
– Theo dõi và thu thập thông tin về thực trạng hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam
– Tổng hợp, phân tích và đánh giá trên cơ sở những lý thuyết tài chính, chứng khoán. Các thông tin được phân tích không đặt riêng biệt mà được nhận định trong bối cảnh chung của nền kinh tế và điều kiện kinh tế xã hội của đất nước.
– Tìm hiểu kinh nghiệm phát triển hàng hoá chứng khoán của các nước có điều kiện gần giống như của Việt Nam để rút ra những bài học cần thiết trong quá trình phát triển hàng hoá nói riêng và phát triển thị trường nói chung.
5. Nét mới của khoá luận
– Nghiên cứu và phân tích một cách chi tiết cụ thể mọi vấn đề liên quan đến hàng hoá của thị trường chứng khoán Việt nam trên cơ sở theo dõi một cách sát sao tình hình của thị trường sau hơn hai năm hoạt động.
– Đánh giá về triển tiềm năng phát triển của thị trường chứng khoán nói chung và hàng hoá trên thị trường nói riêng.
– Khuyến nghị những giải pháp đúng đắn phát triển hàng hoá và thị trường chứng khoán Việt Nam.
6. Bố cục của khoá luận
Tên đề tài: Thực trạng về hàng hoá trên thị trường chứng khoán Việt Nam và giải pháp thúc đẩy sự phát triển hàng hoá.
Ngoài phần mở đầu và kết luận khoá luận bao gồm 3 chương:
Chương I: Lý luận về thị trường chứng khoán sơ cấp và hàng hoá của thị trường chứng khoán.
Chương II: Thực trạng về hàng hoá trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Chương III: Giải pháp phát triển hàng hoá và tiềm năng của thị trường chứng khoán Việt nam trong tương lai.
Tác giả mong muốn bằng những nỗ lực của bản thân trong quá trình thực hiện khoá luận, những vấn đề được nghiên cứu sẽ được áp dụng phù hợp trong thực tế. Đồng thời khoá luận có thể là tài liệu tham khảo tốt cho sinh viên Đại học Ngoại Thương.
Khoá luận được thực hiện vào thời điểm thị trường chứng khoán Việt nam mới bước sang năm thứ ba hoạt động : Đó là thị trường chứng khoán non trẻ và còn nhiều bất ổn, việc nghiên cứu gặp không ít khó khăn, vì vậy khoá luận chắc chắn sẽ còn nhiều thiếu sót. Tác giả mong muốn nhận được sự đóng góp và tham gia góp ý kiến của các thầy cô và các bạn để khoá luận thêm hoàn thiện.
Trong quá trình thực hiện khoá luận này tác giả đã nhận được sự giúp đỡ nhiệt tình của:
– Vụ quan hệ quốc tế, Vụ phát hành thuộc Uỷ ban chứng khoán nhà nước (UBCKNN).
– Trung tâm bồi dưỡng và đào tạo nghiệp vụ chứng khoán thuộc UBCKNN.
– Thư viện Đại học Ngoại Thương
Và đặc biệt là sự hướng dẫn nhiệt tình, chu đáo cùng những chỉ bảo cặn kẽ của Thầy Lê Thế Bình, Khoa Kinh tế Ngoại thương, trường Đại học Ngoại Thương Hà Nội.
Em xin chân thành cám ơn những giúp đỡ quý báu đó.
CHƯƠNG I:CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP VÀ HÀNG HOÁ CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Nói đến thị trường chứng khoán, người ta thường nghĩ ngay đến thị trường thứ cấp – Sở giao dịch chứng khoán, mà rất ít khi đả động đến thị trường sơ cấp. Tuy nhiên trên thực tế, thị trường sơ cấp lại là một bộ phận không thể tách rời của thị trường chứng khoán. Hơn thế nữa, nó là tiền đề cho sự ra đời và phát triển của thị trường chứng khoán. Chính vì vậy, khi nghiên cứu về hàng hoá cho thị trường chứng khoán của một quốc gia, việc đầu tiên và quan trọng nhất là phải nghiên cứu về thị trường sơ cấp – thị trường tạo hàng cho thị trường chứng khoán.
I – KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP
Khác với thị trường thứ cấp (Secondary Market) là nơi chứng khoán được mua đi bán lại thì thị trường sơ cấp (Primary Market) là thị trường mua bán lần đầu những chứng khoán mới phát hành.
Thị trường sơ cấp còn có tên gọi là thị trường cấp một hay thị trường phát hành, tức là nơi sản sinh ra hàng hoá của thị trường chứng khoán.
Điểm khác biệt dễ nhận thấy nhất giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp đó là: ở thị trường sơ cấp tổ chức phát hành thu được tiền từ đợt phát hành chứng khoán ( việc bán chứng khoán làm tăng vốn điều lệ của doanh nghiệp ) còn việc trao đổi chứng khoán ở thị trường thứ cấp không thể làm tăng vốn điều lệ của tổ chức phát hành.
II – VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP VÀ MỐI QUAN HỆ VỚI THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP.
1.Vai trò của thị trường chứng khoán sơ cấp
Xét trong mối quan hệ tương quan với các bộ phận của thị trường tài chính, bao gồm: thị trường tiền tệ, thị trường vốn và thị trường hối đoái, thì thị trường chứng khoán đóng một vai trò hết sức quan trọng bởi lẽ nó là một bộ phận cơ bản của thị trường vốn dài hạn. Với hai bộ phận cấu thành là thị trường chứng khoán sơ cấp và thị trường chứng khoán thứ cấp, thị trường chứng khoán trở thành kênh chủ yếu huy động các nguồn vốn trung và dài hạn cho chính phủ và doanh nghiệp. Do vậy sự tạo lập và phát triển thị trường chứng khoán nói chung và thị trường chứng khoán sơ cấp nói riêng có ý nghĩa có ý nghĩa rất quan trọng đối với sự phát triển thị trường tài chính cũng như đối với sự nghiệp phát triển kinh tế của các nước có nền kinh tế thị trường. Nếu không có thị trường chứng khoán, thị trường tài chính không thể hoàn chỉnh và phát triển để cấu thành nên nền kinh tế thị trường theo đúng nghĩa của nó. Chính vì thế, ở hầu hết các nước có nền kinh tế thị trường phát triển đều tồn tại một thị trường chứng khoán sơ cấp với các vai trò chủ yếu sau:
1.1. Đối với nền kinh tế quốc dân
Do khả năng có thể cho phép các chủ thể kinh tế tự do và trực tiếp gọi vốn tiết kiệm của công chúng để đầu tư phát triển, thị trường sơ cấp trở thành công cụ tự do hoá nền kinh tế. Nó tạo điều kiện cung cấp cho nền kinh tế nguồn vốn có thời hạn sử dụng đáp ứng với thời gian cần thiết của các khoản đầu tư, đồng thời định hướng đúng nguồn vốn sẵn có với giá rẻ vào nhu cầu sử dụng cần thiết cho nền kinh tế, nhờ vậy góp phần điều hoà, phân phối nguồn vốn trong nền kinh tế, giảm sức ép đối với hệ thống ngân hàng.
1.2. Đối với chính phủ
Do thu hút được nguồn vốn khổng lồ của toàn bộ nền kinh tế và nguồn vốn từ nước ngoài qua việc phát hành trái phiếu, thị truờng sơ cấp giúp chính phủ giải quyết được các vấn đề thiếu hụt ngân sách, có thêm vốn để thực hiện các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng mà không phải phát hành thêm tiền tạo sức ép về lạm phát. Chính vì lẽ đó, ngày nay ở hầu hết các quốc gia, việc chính phủ phát hành trái phiếu qua thị trường sơ cấp để vay tiền của dân là hoạt động diễn ra rất thường xuyên, theo một kế hoạch xác định nằm trong tổng thể của chiến lược huy động vốn quốc gia. Nếu trái phiếu phát hành là trái phiếu kho bạc thì vốn huy động sẽ được hoà chung vào nguồn thu thuế để phục vụ cho các chi tiêu thường xuyên của chính phủ. Nếu trái phiếu phát hành là trái phiếu công trình thì nguồn thu sẽ được sử dụng để phục vụ chính các công trình đó.
1.3. Đối với các doanh nghiệp
Khi chưa có thị trường sơ cấp, các doanh nghiệp đều lệ thuộc vào ngân hàng để có nguồn vốn hoạt động. Ngày nay, sự ra đời của thị trường sơ cấp đã tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tiếp cận với một kênh huy động vốn mới linh hoạt và có hiệu quả hơn. Khi một doanh nghiệp có nhu cầu về vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh thì doanh nghiệp đó có thể phát hành trái phiếu trên thị trương sơ cấp để huy động vốn. Khi muốn tăng nguồn vốn chủ sở hữu, các doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu ra thị trường. Đây là những nguồn vốn được đảm bảo và có khả năng sử dụng lâu dài hơn việc đi vay ngân hàng. Các doanh nghiệp không phải quá lo lắng về thời gian hoàn trả như khi đi vay vốn ngân hàng bởi vì khác với các khoản vay vốn ngân hàng là những khoản vay ngắn hạn thì các khoản vốn huy động trên thị trường sơ cấp đều là những khoản huy động dài hạn (thường là từ 5 năm trở lên).
Ngược lại, khi các doanh nghiệp có vốn nhưng chưa có cơ hội sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp có thể mua chứng khoán như là một tài sản kinh doanh và các chứng khoán đó sẽ được chuyển đổi thành tiền mặt khi cần thiết thông qua thị trường thứ cấp.
1.4 Đối với công chúng đầu tư
Thị trường sơ cấp có chức năng chuyển tiền tiết kiệm thành đầu tư, một mặt huy động nguồn vốn nhàn rỗi cho nền kinh tế, mặt khác giúp cho những người có tiền tiết kiệm không có khả năng tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh có thể thực hiện đầu tư trên thị trường chứng khoán để cho khoản tiền đó sinh sôi, nảy nở. Việc đầu tư vào thị trường chứng khoán tạo nhiều khả năng thu được lợi nhuận cao hơn gửi tiền tiết kiệm tại ngân hàng hoặc cất trữ vàng. Do đó, với những công cụ đầu tư đa dạng phong phú mới của mình, thị trường sơ cấp đã góp phần nâng cao mức sống của các tầng lớp dân cư và của toàn xã hội nói chung.
2. Mối quan hệ giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp
Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp là hai bộ phận hợp thành của thị trường chứng khoán. Tuy có những điểm khác nhau cơ bản về nội dung và mục đích hoạt động, nhưng giữa hai thị trường này lại có mối quan hệ vô cùng khăng khít, trong đó thị trường sơ cấp là cơ sở tiền đề và thị trường thứ cấp là động lực. Nếu không có thị trường sơ cấp, chứng khoán không được phát hành thì không thể ra đời thị trường thứ cấp. Ngược lại, nếu không có thị trường thứ cấp tức là chứng khoán không thể dễ dàng được mua đi bán lại, hay nói cách khác là không có tính thanh khoản của chứng khoán thì thị trường sơ cấp không thể phát triển được. Chính vì thế, nếu không có thị trường thứ cấp hoặc nếu thị trường thứ cấp không phát triển thì sẽ hạn chế đến việc phát hành của thị trường sơ cấp và ngược lại.
Sự phân biệt về mặt lý thuyết giữa hai loại hình thị trường có ý nghĩa rất quan trọng trong công tác quản lý thị trường chứng khoán. Trong quá trình quản lý, vai trò của thị trường sơ cấp cần được coi trọng, vì đây là hoạt động nhằm tạo ra hàng hoá có chất lượng cho thị trường thứ cấp; trong khi đó cần giám sát chặt chẽ hoạt động của thị trường thứ cấp nhằm hạn chế tác hại của hoạt động đầu cơ, lũng đoạn thị trường. Trên thực tế, hoạt động của thị trường chứng khoán song song tồn tại giao dịch của hai thị trường nói trên.
III – HÀNG HOÁ TRÊN THỊ TRƯÒNG CHỨNG KHOÁN
Để có thể vận hành được một thị trường, thì hàng hoá đóng một vai trò vô cùng quan trọng. Đối với thị trường chứng khoán cũng vậy, hàng hoá của thị trường chứng khoán sơ cấp là yếu tố quyết định đến sự tồn tại và phát triển của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, không giống với các thị trường hàng hoá thông thường khác, hàng hoá trên thị trường chứng khoán là loại hàng hoá đặc biệt, đó là chứng khoán.
1. Khái niệm về chứng khoán
Có rất nhiều định nghĩa khác nhau về chứng khoán, nhưng tựu chung lại chứng khoán có thể được hiểu như sau:
Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền sở hữu hay quyền chủ nợ hợp pháp có thể chuyển nhượng được của người sở hữu chứng khoán đối với vốn, tài sản và các lợi ích khác của tổ chức phát hành.
Với sự phát triển ngày càng cao của công nghệ chứng khoán, ngày nay khái niệm về chứng khoán đã có sự thay đổi. Nó không chỉ là là một chứng từ hiện vật dưới hình thức giấy tờ mà còn có thể được thể hiện trên hệ thống điện tử.
Như vậy, chứng khoán là loại hàng hoá đặc trưng, tách rời với giá trị thực của chúng là giá trị tài sản của tổ chức phát hành. Do đó, Các Mác gọi chứng khoán là tư bản giả.
2. Phân loại hàng hoá trên thị trường chứng khoán
Theo cách hiểu về chứng khoán như định nghĩa ở trên, hàng hoá trên thị trường chứng khoán gồm 4 nhóm chính là cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư và các công cụ phái sinh.
2.1 Cổ phiếu
Cổ phiếu là loại hàng hoá thông dụng nhất trên thị trường sơ cấp. Cổ phiếu là một chứng từ do công ty cổ phần phát hành, xác nhận quyền sở hữu hợp pháp của người nắm giữ cổ phiếu đối với tài sản của tổ chức phát hành tương ứng với phần vốn góp.
Trong quá trình đầu tư, do nhu cầu của các nhà đầu tư vô cùng đa dạng, có những nhà đầu tư ưa mạo hiểm muốn thu lợi nhuận cao cho dù có phải gánh chịu rủi ro cao, có những nhà đầu tư lại muốn có thu nhập ổn định, rủi ro thấp nên cổ phiếu phát hành cũng chia ra nhiều loại khác nhau nhằm đáp ứng được các yêu cầu đó.
2.1.1.Căn cứ vào quyền lợi của cổ đông, chia ra 2 loại
a) Cổ phiếu thường ( hay còn gọi là cổ phiếu phổ thông )
Cổ phiếu thường là loại cổ phiếu thông dụng nhất của công ty cổ phần. Mỗi cổ phiếu thường thể hiện quyền sở hữu của cổ đông đối với tài sản của công ty. Số lượng cổ phiếu mà cổ đông nắm giữ càng nhiều, quyền lợi sở hữu của anh ta đối với tài sản của công ty càng lớn.
Đặc điểm cổ phiếu thường:
Không quy định tỉ suất lợi tức mà cổ đông được hưởng. Việc chia lãi cho cổ đông thường được thực hiện theo nguyên tắc lời ăn lỗ chịu.
Chỉ được chia lãi sau khi doanh nghiệp đã trả trái tức, cổ tức ưu đãi.
Thời hạn của cổ phiếu thường là vô hạn, nó phụ thuộc vào thời hạn hoạt động của doanh nghiệp.
Quyền lợi của cổ đông phổ thông
Cổ đông phổ thông được quyền chiếm hữu một phần tài sản của doanh nghiệp theo một tỷ lệ do luật quy định.
Cổ đông có quyền bỏ phiếu biểu quyết cho các vấn đề liên quan đến toàn bộ công ty.
Cổ đông có quyền được hưởng cổ tức khi công ty làm ăn có hiệu quả.
Cổ đông có quyền kiểm tra sổ sách của công ty.
Cổ đông có quyền được chia số tiền do thanh lý, giải thể công ty sau khi đã thanh toán hết cho các chủ nợ và những người được hưởng quyền ưu đãi khác.
Cổ đông có quyền được mua bán, chuyển nhượng, chuyển đổi cổ phiếu trên thị trường.
b) Cổ phiếu ưu đãi
Cổ phiếu ưu đãi cũng thể hiện quyền lợi sở hữu của cổ đông trong công ty. Tuy nhiên, nó được gọi là cổ phiếu ưu đãi vì những cổ đông nắm giữ loại cổ phiếu này được hưởng một số ưu đãi hơn so với những cổ đông thường, chẳng hạn về cổ tức hoặc quyền biểu quyết. Ngoài ra trong trường hợp công ty giải thể, phá sản thì việc thành toán giá trị cổ phiếu ưu đãi được ưu tiên trước khi thanh toán cổ phiếu thường.
Một công ty có thể phát hành một loại cổ phiếu thường nhưng có thể phát hành nhiều cổ phiếu ưu đãi. Việc phát hành nhiều loại cổ phiếu ưu đãi khác nhau nhằm tạo nên sức hấp dẫn và phù hợp với tâm lý của các nhà đầu tư.
Phân loại cổ phiếu ưu đãi
Cổ phiếu ưu đãi tích luỹ (Cumulative Preferred stock) Là loại cổ phiếu được hưởng lãi cổ phần nhất định, nhưng trong trường hợp công ty chưa có khả năng thanh toán cổ tức trong kỳ này thì cổ tức đó sẽ được cộng dồn cho kỳ sau hoặc kỳ kế tiếp.
Cổ phiếu ưu đãi không tích luỹ (Non-cumulative Preferred stock): là loại cổ phiếu mà doanh nghiệp có lãi đến đâu trả đến đó, phần nợ cổ tức không được tích luỹ vào năm sau.
Cổ phiếu ưu đãi dự phần (Participating preferred stock): Là loại cổ phiếu mà doanh nghiệp cam kết ngoài cổ tức được trả hàng năm, nếu doanh nghiệp còn lãi chưa chia sẽ cho phép cổ đông của cổ phiếu ưu đãi dự phần chia số tiền lãi chưa chia này.
Cổ phiếu ưu đãi không tham gia (Non- participating preferred stock) Là loại cổ phiếu mà cổ đông chỉ được hưởng cổ tức ưu đãi, ngoài ra không được hưởng thêm bất cứ phần lợi nhuận nào.
Cổ phiếu ưu đãi hoàn vốn (Redeemable Preferred Stock) là loại cổ phiếu mà doanh nghiệp dành cho các cổ đông ưu đãi quyền được hoàn vốn trước cổ đông thường khi doanh nghiệp có chủ trương hoàn vốn.
Cổ phiếu ưu đãi thu hồi (Callable Preferred stock): Là loại cổ phiếu mà doanh nghiệp có quyền thu hồi cổ phiếu hoặc trả lại vốn cho cổ đông hoặc là đổi loại cổ phiếu ưu đãi khác có mức cổ tức phù hợp với lãi suất chiết khấu trên thị trường.
Cổ phiếu ưu đãi đảm bảo (Guaranteed Preferred stock): là loại cổ phiếu được một người khác đứng ra cam kết bảo lãnh thanh toán nếu như doanh nghiệp phát hành không thanh toán được. Người bảo lãnh này thường là Công ty bảo lãnh, Ngân hàng, công ty chứng khoán hoặc công ty bảo hiểm.
2.1.2.Căn cứ vào việc huy động vốn điều lệ, chia ra hai loại cổ phiếu
a) Cổ phiếu sơ cấp (Primary Stock): là cổ phiếu được phát hành lúc thành lập doanh nghiệp hoặc cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước. Cổ phiếu sơ cấp thường là cổ phiếu ghi danh cổ đông, do đó việc mua bán phải gắn liền phải gắn liền với việc đăng ký lại tên cổ đông tại doanh nghiệp phát hành và tuân theo luật lệ mua bán, trao đổi và chuyển nhượng chứng khoán. Cổ đông của cổ phiếu sơ cấp được hưởng nhiều quyền do điều lệ doanh nghiệp quy định, trong đó có quyền cơ bản là tham gia quản lý doanh nghiệp thông qua quyền bỏ phiếu biểu quyết trong Đại hội cổ đông.
b) Cổ phiếu thứ cấp (secondary stock): là cổ phiếu được phát hành nhằm bổ sung vốn điều lệ của doanh nghiệp. Chính vì thế, cổ phiếu này được gọi là cổ phiếu bổ sung vốn điều lệ của doanh nghiệp. Đặc điểm của cổ phiếu thứ cấp là mệnh giá rất nhỏ, vô danh, cổ đông không tham gia quản lý doanh nghiệp (gọi là cổ đông im lặng). Việc mua bán, chuyển nhượng được thực hiện dễ dàng, không cần thủ tục phải chuyển nhượng sang tên tại doanh nghiệp phát hành.
2.2 Trái phiếu
Trái phiếu là một loại chứng khoán được phát hành dưới hình thức chứng chỉ vật chất hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận nghĩa vụ trả nợ (bao gồm cả gốc và lãi) của tổ chức phát hành trái phiếu đối với người sở hữu trái phiếu.
2.2.1. Đặc điểm của trái phiếu
Mệnh giá: Là giá trị ghi trên trái phiếu mà nhà phát hành cam kết trả cho người sở hữu trái phiếu vào ngày đáo hạn.
Ngày đáo hạn: Là ngày mà nhà phát hành thanh toán số tiền theo mệnh giá theo mệnh giá cho chủ sở hữu trái phiếu.
Lãi suất: Mỗi trái phiếu có ghi cam kết của nhà phát hành cam kết sẽ thanh toán cho chủ sở hữu trái phiếu một số tiền nhất định vào mmột ngày xác định. Lãi suất thường được công bố theo tỉ lệ phần trăm (%) so với mệnh giá của trái phiếu. Mặc dù lãi suất được qui định cho hàng năm, nhưng việc trả lãi có thể được thực hiện theo cách thức khác nhau: Trả lãi trước, trả lãi sau, trả lãi định kỳ.
Giá mua: Là khoản tiền thực tế mà người mua bỏ ra để có được quyền sở hữu trái phiếu. Giá mua có thể là “ngang giá” ( trả bằng mệnh giá ), có thể là giá gia tăng (cao hơn mệnh giá) hoặc “giá chiết khấu” (Thấp hơn mệnh giá). Tuy nhiên, dù giá mua là giá nào thì tiền lãi luôn được xác định theo mệnh giá trái phiếu. Và đến ngày đáo hạn, người nắm giữ trái phiếu sẽ được thanh toán theo mện

Các file đính kèm theo tài liệu này:

  • docKLTNVA1.doc
  • docbiaLV.doc

[block id=”bo-sung”]

Từ khóa: Khóa luận Thực trạng về hàng hóa trên thị trường chứng khoán Việt Nam và giải pháp thúc đẩy sự phát triển hàng hóa

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *